Broadcom大胆的VMware定价策略在经济上获得了回报 但客户对此相当不满

根据 Broadcom 最近发布的季度财报，该公司对 VMware 的收购取得了令人瞩目的财务业绩。 在截至 2 月 2 日的这一季度，Broadcom 实现营收 149.2 亿美元，同比大幅增长 25%。 净利润猛增至 55 亿美元，同比大幅增长 315%。

这一增长的主要推动因素是 VMware 并入了博通的基础架构软件业务部门，该部门在 2025 年第一季度的收入为 67 亿美元，高于去年同期的 45.5 亿美元。

虽然 Broadcom 不再单独报告 VMware 的收入，但大幅增长表明 VMware 的贡献相当可观。 在收购之前，Broadcom 的软件销售额仅略有增长，2023 财年增长 3%，2022 财年增长 4%。

为了更好地理解 VMware 的影响，我们不妨来看看收购前博通的软件收入。 在 2023 年第四季度，Broadcom 录得 19.7 亿美元的软件收入，使其 2023 财年全年总收入达到 76 亿美元。 VMware 作为一家独立公司的最后一个季度的收入为 34 亿美元。 从这些数字来看，Broadcom 在短短一年多的时间内成功地将 VMware 的季度收入增加了约 10 亿美元。

图表来自 App Economy Insights

收入的大幅增长在很大程度上归功于 Broadcom 的战略：将 VMware 产品捆绑到价格更高的订购包中，而不是作为独立许可证进行销售。

这些捆绑服务中最大的是 VMware Cloud Foundation (VCF)，其中包括全套 VMware 技术。 在 Broadcom 的财报电话会议上，首席执行官 Hock Tan 透露，截至第一季度末，该公司前 10，000 家客户中约有 70% 采用了 VCF。 向 VCF 的转变，加上现有客户成本的提高，很可能是收入大幅增长的原因。

此外，净收入的部分增长还归功于 VMware 的成本削减措施。 在最后一个独立季度，VMware 的营业利润率为 16%。 相比之下，博通软件业务 2025 年第一季度的营业利润率为 76%，高于一年前的 59%。

尽管收购在财务上取得了明显的成功，但 Broadcom 对 VMware 的处理却引发了客户的广泛不满。

报告显示，一些客户面临的价格上涨是之前成本的三到六倍不等，最极端的情况据说上涨了 20 倍。 因此，许多客户现在正处于十字路口，犹豫是继续使用 VMware 还是寻求其他解决方案。

虽然 Broadcom 的财务业绩表明其战略有效地推动了收入增长，但其长期影响仍不确定，因为潜在客户从 VMware 迁移的担忧依然存在。